近期，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)呈現(xiàn)“供給收緊、需求堅(jiān)挺”的走勢(shì)，煤價(jià)持續(xù)上漲引發(fā)業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。極端持續(xù)高溫天氣、煤礦超產(chǎn)核查、港口庫(kù)存低位等多重因素交織，市場(chǎng)看漲情緒濃厚。夏季的煤炭市場(chǎng)陡然轉(zhuǎn)好，港口市場(chǎng)煤交易價(jià)格先后突破650元/噸、675元/噸，并逼近700元/噸關(guān)口。目前，尚未看到下跌跡象。

首先，供給端持續(xù)收縮。極端天氣影響，主產(chǎn)區(qū)暴雨頻發(fā)，露天煤礦生產(chǎn)受限，部分煤礦臨時(shí)停產(chǎn)，導(dǎo)致坑口煤價(jià)漲幅明顯;超產(chǎn)核查政策，上級(jí)主管部門(mén)對(duì)晉蒙等八省區(qū)開(kāi)展煤礦超產(chǎn)核查，鐵路發(fā)運(yùn)量下滑，進(jìn)一步抑制供應(yīng)釋放，礦方挺價(jià)信心增強(qiáng);發(fā)運(yùn)倒掛加劇，坑口煤價(jià)上漲導(dǎo)致港口到貨成本倒掛，貿(mào)易商惜售情緒濃厚，支撐港口報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。其次，需求端旺季支撐，高溫天氣推高電煤消耗。華東地區(qū)氣溫回升至27-39℃，華南地區(qū)氣溫升至26-34攝氏度，電廠日耗高位運(yùn)行，剛需采購(gòu)持續(xù);盡管電廠庫(kù)存處于高位，但電煤消耗加快，尤其部分電廠的中高卡煤垛消耗殆盡，急缺補(bǔ)庫(kù)。“迎峰度夏”高峰期疊加工業(yè)用電復(fù)蘇預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)后市需求持樂(lè)觀態(tài)度。再次，港口庫(kù)存低位。環(huán)渤海港口庫(kù)存快速下降，已低于去年同期，優(yōu)質(zhì)煤結(jié)構(gòu)性缺貨問(wèn)題凸顯。貿(mào)易商看好夏季用煤高峰，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。

環(huán)渤海港口煤價(jià)突破700元/噸之后，煤價(jià)還能漲多久?目前，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格逼近700元/噸，仍需關(guān)注以下問(wèn)題。首先，南方天氣若高溫持續(xù)，電煤日耗將進(jìn)一步攀升，需求進(jìn)一步趨好，推動(dòng)煤價(jià)上行;反之，降雨引發(fā)日耗下降或緩解需求壓力，煤價(jià)上漲的支撐將減弱。其次，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)恢復(fù)情況。暴雨后，煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度及鐵路運(yùn)力恢復(fù)情況需要關(guān)注，若煤炭生產(chǎn)恢復(fù)，疊加鐵路運(yùn)力增加，環(huán)渤海港口得到壘庫(kù)，煤價(jià)存在滯漲回落可能;反之，煤價(jià)漲勢(shì)將繼續(xù)上漲。再次，進(jìn)口煤價(jià)差問(wèn)題。目前，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)抑制下游采購(gòu)積極性。若國(guó)內(nèi)外煤價(jià)差距縮小，國(guó)內(nèi)煤價(jià)依然有上漲可能，若進(jìn)口煤價(jià)格漲幅慢于國(guó)內(nèi)煤價(jià)，進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)明顯，采購(gòu)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤減少，煤價(jià)漲幅會(huì)收窄，乃至走穩(wěn)。第四，政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)，需警惕上級(jí)主管部門(mén)對(duì)煤價(jià)過(guò)快上漲的干預(yù)措施。