當(dāng)前，環(huán)渤海港口貨源結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題仍存，煤價(jià)漲幅呈逐步拉高，用戶采購(gòu)成本不斷增加;終端在自身庫(kù)存相對(duì)充足的情況下，補(bǔ)庫(kù)行為較為謹(jǐn)慎，對(duì)高價(jià)市場(chǎng)煤普遍持觀望態(tài)度，采購(gòu)需求整體釋放不多。與此同時(shí)，進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯，電廠對(duì)進(jìn)口煤的招采量有所加大。

本周，港口煤價(jià)漲勢(shì)延續(xù)，且上漲速度不弱于上周，主要原因如下：首先，近期降雨導(dǎo)致煤礦發(fā)運(yùn)不暢，坑口價(jià)格漲幅擴(kuò)大，發(fā)運(yùn)到港倒掛進(jìn)一步增加，導(dǎo)致貿(mào)易商發(fā)運(yùn)減少，港口可供交易的貨源不足;其次，大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲，提振市場(chǎng)信心，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，尤其是一些低硫稀缺資源缺貨。再次，下游存在少量剛需及投機(jī)性采購(gòu)，貿(mào)易商之間買賣備貨現(xiàn)象增多，對(duì)煤價(jià)接受度提高。從后續(xù)形勢(shì)來(lái)看，目前距離降溫尚有一段時(shí)日，高溫天氣還將持續(xù)，若日耗持續(xù)出現(xiàn)超預(yù)期的表現(xiàn)，或?qū)⒋偈闺姀S去庫(kù)速度加快，進(jìn)而催生新的采購(gòu)需求;后續(xù)需持續(xù)密切關(guān)注天氣變化對(duì)需求的實(shí)際影響，以及電廠庫(kù)存的消耗節(jié)奏。

港口調(diào)入方面，主產(chǎn)地煤礦安全檢查持續(xù)趨嚴(yán)，疊加降雨影響，露天煤礦正在恢復(fù)階段，大秦線、唐呼線運(yùn)量中規(guī)中矩。同時(shí)，坑口漲價(jià)情緒高漲，且發(fā)運(yùn)到港存在嚴(yán)重倒掛，進(jìn)港資源增量有限。調(diào)出方面，電廠庫(kù)存下降不明顯，抑制了集中采購(gòu)意愿，并且對(duì)高價(jià)煤接受度較低。此外，進(jìn)口煤價(jià)格雖小幅上漲，但相比于漲幅更快的內(nèi)貿(mào)煤而言價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，帶動(dòng)部分終端轉(zhuǎn)而增加進(jìn)口煤采購(gòu)，導(dǎo)致北上拉運(yùn)需求有所減少。

目前，沿海電廠整體負(fù)荷維持在80%-90%，電廠煤炭庫(kù)存天數(shù)處于14-15天。當(dāng)前的煤炭市場(chǎng)處于上行階段，下游電廠在采購(gòu)策略上，仍以履行中長(zhǎng)協(xié)合同為主，市場(chǎng)剛需少量補(bǔ)充采購(gòu)。對(duì)于后期煤炭市場(chǎng)走勢(shì)，短期，高溫天氣仍將持續(xù)，疊加工業(yè)用電需求恢復(fù)，市場(chǎng)煤價(jià)大概率還是偏強(qiáng)運(yùn)行。下旬，臨近9.3重要活動(dòng)，產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查力度增強(qiáng)預(yù)期較強(qiáng)，煤礦生產(chǎn)保安全意識(shí)也將有明顯提高，將進(jìn)一步抑制供應(yīng)放量;而沿海地區(qū)用電用煤需求幾乎不受影響，也就是說(shuō)需求端仍有較強(qiáng)韌性，預(yù)計(jì)煤價(jià)整體保持堅(jiān)挺，價(jià)格保持中高位震蕩。