江西宜春的鋰礦停產(chǎn)現(xiàn)場，工人們拉起的警戒線背后，一場由儲能市場引爆的產(chǎn)業(yè)鏈變革正在重塑全球鋰電格局。

江西枧下窩礦區(qū)因采礦證到期暫停開采，月均減少8300噸碳酸鋰當量供應，占全國總產(chǎn)量8.5%。這一事件成為碳酸鋰價格飆漲的導火索——電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價單周暴漲11800元/噸，創(chuàng)下年內(nèi)最大周漲幅。

在產(chǎn)業(yè)鏈另一端，磷酸鐵鋰材料企業(yè)生產(chǎn)線正滿負荷運轉(zhuǎn)。儲能型磷酸鐵鋰價格單周上漲6.5%至3.29萬元/噸，推動碳酸鋰現(xiàn)貨價格同步上漲15%，形成“儲能需求—電池材料—鋰鹽”的完整正向反饋鏈條。更令人驚訝的是，部分企業(yè)訂單排產(chǎn)已延長至2026年一季度，電解液企業(yè)單月采購量環(huán)比提升30%。

01 第二增長極崛起，儲能市場爆發(fā)性增長

2025年全球能源版圖重構(gòu)，儲能產(chǎn)業(yè)正以前所未有的速度擴張。中關村儲能產(chǎn)業(yè)技術聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國新型儲能累計裝機規(guī)模達到101.3GW，同比翻一番，首次突破100GW大關，相當于4.4個三峽水電站的裝機容量。

這一數(shù)字背后是爆發(fā)式的增長曲線：2025年上半年新增投運新型儲能項目裝機規(guī)模23.03GW/56.12GWh，功率規(guī)模和能量規(guī)模均實現(xiàn)近70%的同比增長。更值得關注的是，儲能電池裝機量連續(xù)三個月同比增速突破150%，徹底改變了鋰資源需求結(jié)構(gòu)。

市場驅(qū)動因素多元：5月新增裝機刷新歷年月度裝機新高，達到10.25GW，同比增長462%。這種爆發(fā)式增長源自“531”政策節(jié)點壓力與可再生能源裝機激增的雙重推動。

技術路線清晰集中：在新型儲能領域，磷酸鐵鋰電池憑借其高安全性和循環(huán)經(jīng)濟性占據(jù)絕對主導地位，占比高達91%。國內(nèi)某200MWh電網(wǎng)側(cè)儲能項目運行數(shù)據(jù)顯示，采用高壓密磷酸鐵鋰電池的系統(tǒng)在運行兩年后，容量衰減率僅為4.7%，遠優(yōu)于招標要求的8%上限。

中標規(guī)模印證需求：2025年上半年儲能系統(tǒng)中標規(guī)模同比增長264%，達到86.2GWh。其中集采/框采中標規(guī)模激增618%，占比69%，已成為行業(yè)主流采購模式。

中標主體格局變化：海博思創(chuàng)、中車株洲所、比亞迪位居前三，陽光電源由2024年的第二位滑落至第四位，顯示行業(yè)競爭格局正在重塑。

國家能源局能源節(jié)約和科技裝備司副司長邊廣琦指出：“2024年全年新型儲能調(diào)用情況相較2023年大幅提升，浙江、江蘇等多省年均等效利用小時數(shù)達到1000小時以上，成為促進新能源開發(fā)消納的重要手段。”尤其在2025年夏季持續(xù)高溫期間，新型儲能為電力保供作出積極貢獻，驗證了其實際應用價值。

02 供需失衡與價格傳導，產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)延長

儲能市場的爆發(fā)性增長正在重構(gòu)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的供需格局。結(jié)構(gòu)性失衡已成為當前產(chǎn)業(yè)最顯著的特征：上游資源供應收縮與下游需求激增形成強烈反差。

供給側(cè)收縮明顯：寧德時代旗下江西枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)導致月均減少8300噸碳酸鋰當量供應，占全國總產(chǎn)量8.5%。宜春地區(qū)其余7座礦山也面臨9月30日礦種變更大限，若全部停產(chǎn)，將進一步加劇供應緊張。

需求側(cè)持續(xù)擴張：2025年上半年中國企業(yè)儲能電池全球市場出貨量達233.6GWh。寧德時代以≥50GWh的出貨量持續(xù)領跑，比亞迪、海辰儲能、億緯鋰能等企業(yè)構(gòu)成第二梯隊，正加速縮小與前者的差距。

價格傳導機制：市場情緒迅速發(fā)酵，8月11日碳酸鋰期貨所有合約封死漲停。受此影響，磷酸鐵鋰價格同步攀升：動力型磷酸鐵鋰均價從33250元/噸上漲至35350元/噸，儲能型從30900元/噸漲至32900元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈響應機制：這種供需失衡直接導致產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)周期延長。電解液企業(yè)單月采購量環(huán)比提升30%，沙特等國的百兆瓦級儲能項目落地，進一步鎖定遠期鋰資源需求。湖南裕能等頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)保持高位，2023年全年產(chǎn)能利用率近90%，遠超行業(yè)平均水平。

市場也需警惕庫存壓力與資本博弈帶來的回調(diào)風險。截至2025年8月，碳酸鋰社會總庫存達14.22萬噸，可覆蓋54天需求，期貨市場倉單增至2.19萬噸，虛實盤比達35：1，鹽湖企業(yè)加速套保鎖定利潤。

如果能如果樂觀估計，國內(nèi)以下上市公司會迎來發(fā)展機遇：

陽光電源：2025年上半年，陽光電源儲能業(yè)務收入178.03億元，同比激增127.78%，儲能業(yè)務成為公司收入的第一大來源。其儲能系統(tǒng)出貨量已接近2024年全年，預計全年出貨量將達40GWh到50GWh。此外，公司在海外市場表現(xiàn)出色，2025年上半年海外營收253.79億元，同比增長88.32%，海外營收占比從2023年的35%飆升至58.3%。

億緯鋰能：2025年上半年儲能電池出貨量28.71GWh，同比增長37.02%，二季度產(chǎn)能利用率已回升至80%，隨著儲能市場需求的持續(xù)增長，其業(yè)績有望進一步提升。

南都電源：2025年上半年儲能系統(tǒng)出貨量4.2GWh，同比增長110%，進入下半年，整體交付需求更加旺盛，公司產(chǎn)能飽和，有望受益于儲能市場的爆發(fā)式增長。

科陸電子：根據(jù)公司披露的2025年半年度業(yè)績預告，上半年公司預計實現(xiàn)營業(yè)收入25.00億元至26.00億元，同比增長30.82%至36.05%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.75億元至2.25億元，較去年同期實現(xiàn)扭虧為盈，隨著海外儲能訂單陸續(xù)交付，公司營業(yè)收入同比增長。

海博思創(chuàng)(688718.SH) ：作為國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成商龍頭企業(yè)，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入82.70億元，同比上升18.44%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.48億元，較上年同期增加12.06%。公司加速海外市場布局，與法國獨角獸公司NW等簽署合作協(xié)議，境外收入增長顯著。