5月上半月，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)了小幅回升，但終因港口鐵路煤炭調(diào)入量回升，煤炭進(jìn)口高位運(yùn)行，下游用戶采購力度減小等，5月下半月環(huán)渤海煤價(jià)停止上漲步伐，連續(xù)兩周保持平穩(wěn)。

展望6月，夏季用電高峰臨近，環(huán)渤海港口煤市又將何去何從？筆者預(yù)計(jì)將會(huì)有三個(gè)方面的表現(xiàn)。

第一個(gè)表現(xiàn)是，6月港口煤炭發(fā)運(yùn)量難以出現(xiàn)顯著回升。

進(jìn)入6月，隨著氣溫整體進(jìn)一步上升，消暑降溫用電需求將快速增加，火電發(fā)電量和發(fā)電耗煤量也有望逐步回升。盡管如此，仍有三大因素制約電廠等用煤企業(yè)對(duì)環(huán)渤海港口煤炭的采購。

一是進(jìn)口煤數(shù)量將繼續(xù)保持高位。受4月以來國內(nèi)煤價(jià)振蕩回升和夏季用煤高峰即將來臨等因素影響，多數(shù)用煤企業(yè)和貿(mào)易商會(huì)繼續(xù)將進(jìn)口煤采購保持在一定規(guī)模，6月煤炭進(jìn)口量可能仍會(huì)超過2700萬噸，同比將實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

二是目前電廠整體庫存水平較高。5月20日，全國重點(diǎn)電廠煤炭庫存回升至7429萬噸，較去年同期增加119萬噸。

三是環(huán)渤海煤價(jià)看漲預(yù)期不強(qiáng)。盡管夏季用煤高峰臨近，但煤炭需求整體仍然較為疲軟，煤炭供應(yīng)充裕，環(huán)渤海港口煤炭庫存也在不斷回升，煤價(jià)上漲預(yù)期并不強(qiáng)。

總而言之，雖然夏季用煤高峰即將來臨，但受以上三大因素影響，電廠等下游用戶對(duì)環(huán)渤海港口下水煤的采購很難顯著升溫，港口煤炭發(fā)運(yùn)量也將難以出現(xiàn)顯著回升，保持穩(wěn)中有升的概率較大。

第二個(gè)表現(xiàn)是，6月港口鐵路煤炭調(diào)入量環(huán)比將小幅回落，但仍保持較高水平。

5月以來環(huán)渤海各港口煤炭庫存已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了快速回升，煤價(jià)回升步伐也因此很快停止，如果6月下游用戶對(duì)環(huán)渤海港口下水煤的采購不顯著增加，大量鐵路煤炭調(diào)入只會(huì)繼續(xù)快速抬高港口煤炭庫存，進(jìn)而增大煤價(jià)回調(diào)壓力。正因?yàn)榭紤]到6月沿海煤炭采購難以顯著回升，部分煤炭企業(yè)和貿(mào)易商可能會(huì)適當(dāng)減少鐵路發(fā)煤量，港口日均鐵路煤炭調(diào)入量環(huán)比5月也將小幅回落。但是，畢竟夏季用煤高峰來臨，也可能會(huì)有部分煤炭企業(yè)和貿(mào)易商希望抓住難得的機(jī)會(huì)增加煤炭銷售，因此會(huì)繼續(xù)將鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量保持在較高水平。

總體來看，預(yù)計(jì)6月港口日均鐵路煤炭調(diào)入量環(huán)比5月將小幅回落，但仍將保持較高水平。由于一方面港口煤炭發(fā)運(yùn)量難以出現(xiàn)顯著回升，另一方面鐵路煤炭調(diào)入量仍將保持較高水平，預(yù)計(jì)6月環(huán)渤海港口煤炭庫存將進(jìn)一步回升。

第三個(gè)表現(xiàn)是，預(yù)計(jì)煤價(jià)將穩(wěn)中趨降。

盡管夏季用煤高峰臨近，但目前電廠煤炭庫存水平整體仍然較高，煤炭進(jìn)口量繼續(xù)保持較高水平，動(dòng)力煤需求整體仍然較為疲軟，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足。相反，由于4月以來環(huán)渤海煤價(jià)實(shí)現(xiàn)了小幅回升，再加上夏季用煤高峰來臨，前期被壓縮的原煤產(chǎn)量可能會(huì)再度得到一定釋放，另外，環(huán)渤海港口煤炭庫存還在不斷攀升，6月環(huán)渤海港口煤價(jià)仍然面臨一定下滑壓力。