過去一周，隨著北半球高溫天氣刺激需求，國際動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。受需求短時(shí)間內(nèi)上漲帶動(dòng)，印尼中低卡煤報(bào)價(jià)穩(wěn)中小幅看漲，部分是受當(dāng)?shù)貥蛄禾鷮?dǎo)致運(yùn)輸受阻，短期內(nèi)發(fā)運(yùn)有受阻預(yù)期。因鐵路事故及即將到來的檢修，南非港口煤炭庫存降至低位，供應(yīng)趨緊，小幅支撐市場;澳大利亞則受惡劣天氣影響，生產(chǎn)和運(yùn)輸受限，高卡煤報(bào)價(jià)微漲。

需求端來看，中國華東地區(qū)高溫推動(dòng)電廠補(bǔ)庫，對進(jìn)口煤采購量有所提升，但內(nèi)貿(mào)煤虧損抑制進(jìn)一步上漲;印度受雨季影響需求疲軟，電廠庫存充足，進(jìn)口煤需求較為冷清。歐洲高溫短暫提振煤炭需求，但天然氣價(jià)格回落及可再生能源發(fā)電增加一定程度上抑制用煤需求;東北亞買家同樣迎來夏季電力用煤高峰。整體來看，北半球高溫天氣短期內(nèi)對國際動(dòng)力煤市場有一定提振作用。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

過去一周，隨著印尼煤價(jià)格優(yōu)勢凸顯，中國買家對印尼煤需求短暫回升，招標(biāo)采購有所增多，但多數(shù)不急于成交。

上周晚些時(shí)候，印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤主流大礦離岸價(jià)報(bào)41.5-42美元/噸左右，較前一周基本持穩(wěn)。印尼南加里曼丹至華南港巴拿馬型船運(yùn)費(fèi)6.5美元/噸。

截至7月4日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為41.2美元/噸，較前一周增長0.5美元/噸，較上月同期下降3.3美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為56.5美元/噸，較前一周增長0.5美元/噸，較上月同期下降2.5美元/噸。

近期，印尼礦方出貨意愿較強(qiáng)，但6月29日蘇門答臘拉哈特地區(qū)橋梁坍塌導(dǎo)致運(yùn)輸中斷，短時(shí)間內(nèi)可能會影響向中國、越南、泰國和韓國的印尼煤發(fā)運(yùn)。此外，印尼政府下調(diào)了中低卡煤HBA價(jià)格指數(shù)，但上調(diào)了高卡煤指數(shù)，反映出市場對不同發(fā)熱量煤的需求差異。

| 俄羅斯

上周，俄羅斯煤炭出口保持穩(wěn)定，但歐洲市場需求疲軟限制了煤價(jià)上升空間。同時(shí)，俄羅斯經(jīng)波羅的海和太平洋港口的煤炭報(bào)價(jià)較上周持平，歐洲買家更傾向于采購低價(jià)俄煤以替代天然氣發(fā)電。

截至7月4日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠(yuǎn)東港離岸價(jià)為58.7美元/噸，較前一周上漲0.2美元/噸，較上月同期下降1.7美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)67.7美元/噸，較前一周上漲0.2美元/噸，較前一月下降1.7美元/噸。

數(shù)據(jù)顯示，6月份，俄羅斯海運(yùn)動(dòng)力煤日均出貨量較5月份下降1%，經(jīng)邊境口岸至中國的出貨量下降4%。據(jù)了解，目前共有20家俄羅斯煤炭生產(chǎn)商被列入國家扶持名單，這些扶持措施預(yù)計(jì)總共覆蓋73座煤礦。

| 澳大利亞

過去一周，澳大利亞高卡動(dòng)力煤價(jià)格較前一周小幅上行。截至7月4日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為109.9美元/噸，較之前一周上漲1美元/噸，較上月同期上漲4.6美元/噸。

澳大利亞煤炭市場受惡劣天氣影響，新南威爾士州的煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸受阻，導(dǎo)致供應(yīng)邊際收緊。近日，澳大利亞工業(yè)、科學(xué)與資源部發(fā)布的最新《資源與能源季報(bào)》顯示，預(yù)計(jì)2026-27財(cái)年，澳大利亞動(dòng)力煤出口量將由2024-25財(cái)年的2.07億噸下降至2億噸。

| 南非

上周，南非動(dòng)力煤價(jià)格明顯上行，主要是跟隨歐洲動(dòng)力煤價(jià)的上漲趨勢。截至7月4日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為95美元/噸，較前一周上漲2.4美元/噸，較前一月上漲4美元/噸。

近期，南非煤炭供應(yīng)受到物流問題的干擾。6月30日，南非當(dāng)?shù)匾涣需F路貨車脫軌導(dǎo)致通往理查茲灣煤碼頭(RBCT)的鐵路線暫時(shí)停運(yùn)，盡管目前問題已解決，但理查茲灣碼頭庫存降至359萬噸，低于鐵路檢修前的常規(guī)水平500萬噸。此外，計(jì)劃于7月15-26日進(jìn)行的鐵路年度檢修可能進(jìn)一步影響供應(yīng)，同時(shí)運(yùn)輸成本也在上升，進(jìn)一步推高了到岸成本。

—— 需求端 ——

| 中國

上周，隨著國內(nèi)終端買家采購積極性回升，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢繼續(xù)顯現(xiàn)，截至7月4日，進(jìn)口5500大卡和進(jìn)口3800大卡煤到岸價(jià)較南方港到岸價(jià)分別存在14元/噸和53元/噸的價(jià)格優(yōu)勢。

截至上周晚些時(shí)候，貿(mào)易商對3800大卡煤投標(biāo)價(jià)艙底含稅386元/噸左右，相當(dāng)于巴拿馬型煤離岸價(jià)41美元/噸。臨近周末，進(jìn)口市場再次走弱。

截至7月4日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國南方港到岸價(jià)為48.7美元/噸，較前一周上漲0.5美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為63美元/噸，較前一周上漲0.5美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為79美元/噸，較前一周持平。

盡管近期華東地區(qū)高溫天氣一定程度上帶動(dòng)電廠日耗上升，但終端電廠庫存依舊維持高位，對進(jìn)口煤采購積極性不強(qiáng);同時(shí)，近期光伏等新能源對火力發(fā)電的替代作用較強(qiáng)，耗煤負(fù)荷沒有出現(xiàn)明顯提升。

不過，受進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢明顯、終端用戶對高價(jià)內(nèi)貿(mào)煤接受程度不高等因素影響，市場參與者對后期旺季市場預(yù)期并不樂觀。盡管近期補(bǔ)庫對價(jià)格行情有一定支撐，但提前補(bǔ)庫可能會抑制后期用煤高峰期間的需求，煤價(jià)依舊可能缺乏支撐。

| 印度

主要受雨季影響，印度市場表現(xiàn)疲軟，進(jìn)口需求低迷。印尼煤在印度港口的價(jià)格保持穩(wěn)定，南非煤價(jià)小幅上漲，但市場整體交易清淡。此外，印度海綿鐵價(jià)格跌至歷史低位，進(jìn)一步抑制了煤炭需求。

印度中央電力局(CEA)數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，印度電廠煤炭庫存為6096萬噸，較前一周下降0.65%，存煤可用天數(shù)20.4天，略低于前一周的20.6天。

| 歐洲

歐洲市場短期受高溫天氣支撐，過去一周用煤需求有所上升，ARA三港口庫存降至三年低點(diǎn)287萬噸。截至上周晚些時(shí)候，歐洲6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格較前一周上漲達(dá)4美元/噸，接近109美元/噸。

不過，由于天然氣價(jià)格下跌和可再生能源發(fā)電增加，煤價(jià)漲幅受限，臨近周末煤價(jià)再次回落。此外，德國褐煤發(fā)電量降至2020年以來最低，反映出歐洲能源轉(zhuǎn)型對煤炭需求的長期抑制。

上周，歐洲天然氣價(jià)格繼續(xù)低位徘徊，截至7月4日，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣8月期貨收于33.469歐元/兆瓦時(shí)，較前一周的33.656歐元/兆瓦時(shí)下跌0.56%。