主產(chǎn)區(qū)煤炭供應(yīng)小幅增加，但在查超產(chǎn)等政策影響下，疊加部分主產(chǎn)區(qū)再次降雨，大部分煤礦生產(chǎn)謹(jǐn)慎，整體供應(yīng)提升有限。環(huán)渤海港口煤炭調(diào)出高于調(diào)入，庫(kù)存繼續(xù)小幅下降。高溫天氣帶動(dòng)電廠日耗維持在高位水平，終端庫(kù)存加速消耗;但市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性一般，部分貿(mào)易商出貨意愿有所提升，報(bào)價(jià)小幅回落。

利好因素如下：首先，產(chǎn)地供應(yīng)恢復(fù)緩慢。內(nèi)蒙古等部分地區(qū)仍有強(qiáng)降雨天氣，影響煤礦產(chǎn)運(yùn)。臨近月底，部分已完成生產(chǎn)任務(wù)的煤礦將停減產(chǎn);9.3重要活動(dòng)在即，煤礦安監(jiān)加強(qiáng);而超產(chǎn)核查持續(xù)推進(jìn)，整體供應(yīng)量有下降預(yù)期。其次，終端需求維持高位。近期，天氣持續(xù)悶熱，居民用電負(fù)荷提升，電煤消費(fèi)呈現(xiàn)明顯的高峰特征;本周，華東、華南等地出現(xiàn)大范圍持續(xù)高溫天氣，日最高氣溫在34～39℃，沿海八省電廠日耗拉高至240-250萬噸之間，大部分電廠積極消耗自身庫(kù)存，并增加進(jìn)口煤采購(gòu)，等待北港煤價(jià)跌至谷底再拉。再次，“金九銀十”就要到來，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)應(yīng)該好于“金三銀四”;預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)整體趨強(qiáng)，動(dòng)力煤消費(fèi)將保持高位，助推煤價(jià)在“金九”到來之際，出現(xiàn)止跌反彈。

利空因素：首先，需求強(qiáng)度預(yù)期見頂。“迎峰度夏”逐漸進(jìn)入尾聲，電廠日耗將出現(xiàn)季節(jié)性下降，電廠采購(gòu)市場(chǎng)煤數(shù)量減少。其次，市場(chǎng)出現(xiàn)畏高情緒。此輪煤價(jià)持續(xù)大幅上行了92元/噸，尤其煤價(jià)突破長(zhǎng)協(xié)以后，大部分終端用戶采購(gòu)謹(jǐn)慎，并未出現(xiàn)需求擠兌采購(gòu)的現(xiàn)象;大部分貿(mào)易商兌現(xiàn)利潤(rùn)，離場(chǎng)觀望。再次，長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤價(jià)格高于長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，而進(jìn)口煤較內(nèi)貿(mào)煤優(yōu)勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)采購(gòu)以長(zhǎng)協(xié)為主，部分采購(gòu)需求向進(jìn)口煤轉(zhuǎn)移，進(jìn)口煤市場(chǎng)交易活躍度提高。

月底前，煤炭產(chǎn)地供應(yīng)仍受到天氣、安監(jiān)、超產(chǎn)核查等限制，尚難恢復(fù)至正常水平。環(huán)渤海港口優(yōu)質(zhì)貨源稀缺，除了部分拋貨以外，其余貿(mào)易商報(bào)價(jià)基于成本高位堅(jiān)挺。盡管電廠日耗高位，且在長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口煤加持下，基本無集中大量采購(gòu)可能，大部分終端在等待煤價(jià)觸底再拉。本周詢貨減少，拋貨增多，推動(dòng)港口煤價(jià)小幅回落。需求支撐下，此輪煤價(jià)無深跌可能，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)跌幅在10-15元/噸。