本周，下游客戶需求冷清，港口貿(mào)易商報價繼續(xù)下行。下游需求端持續(xù)低迷，電廠庫存高位壓制補庫意愿，僅維持少量剛需拉運，市場詢貨壓價現(xiàn)象普遍，實際成交以低價拋貨為主，成交困難。環(huán)渤海港口嚴控接車菜單，減少無效庫存，疊加貿(mào)易商發(fā)運倒掛，港口調(diào)入有所減少;港口庫存雖較高位時下降了70多萬噸，但庫存絕對高位對市場形成壓制，貿(mào)易商避險情緒升溫，買方普遍等待價格進一步下探再拉。

需求端仍然疲軟，冶金、化工等非電終端按需采購，電廠負荷較低，沿海八省電廠日耗再次回落至180萬噸以下;疊加港口價格和大集團外購價交替下跌，貿(mào)易商普遍看空后市。主產(chǎn)區(qū)煤價也延續(xù)跌勢，煤廠以及站臺貿(mào)易商多觀望為主，采購積極性較差，市場需求有限。本周，港口加快發(fā)運，嚴格控制菜單提報，環(huán)渤海八港單周去庫71萬噸;但由于庫存太高，去庫效果一般，市場供需失衡問題并未完全解決。從目前情況看，終端去庫周期延長，疊加工業(yè)用電需求恢復乏力，市場供需矛盾難以緩解，預計港口煤價仍將延續(xù)下行趨勢。但隨著煤價下跌，部分老礦井將跌破邊際成本，屆時煤礦或主動減產(chǎn)，市場利好支撐逐步顯現(xiàn)，預計本月下旬或月底，煤價將觸底止跌。

隨著北方地區(qū)氣溫升高，港口部分高揮發(fā)分煤種存在自燃風險，疊加部分貿(mào)易商對市場預期悲觀，仍有部分賣家低于指數(shù)5元/噸出貨，促使煤價仍在繼續(xù)尋底過程中。此外，港口發(fā)運仍然倒掛，疊加港口場地資源緊張，發(fā)運市場煤有減少跡象。但下游需求同樣低迷，電廠日耗增長無力，僅有少量招標采購;非電終端維持剛需補庫，環(huán)渤海港口錨地下錨船零星，市場缺乏利好支撐。展望后市，預計煤價跌至下旬或月底后，暫時“歇歇腳”，出現(xiàn)止跌企穩(wěn)。首先，非電的化工行業(yè)耗煤需求環(huán)比增幅明顯。其次，從供給端來看，持續(xù)跌價壓力或通過市場機制來倒逼高成本煤礦減產(chǎn)。再次，四月份，我國進口煤同環(huán)比分別減少743、91萬噸，后續(xù)進口煤還有減量出現(xiàn);目前，進口煤倒掛較多，預計后續(xù)進口量或延續(xù)下滑趨勢。第四，南方部分地已經(jīng)入夏，迎來高溫天氣;疊加部分地區(qū)氣象干旱持續(xù)，電廠負荷或即將拉高。