過去一周，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)利好因素出盡，煤價(jià)整體呈下行走勢(shì)。印尼低卡煤因中印需求疲軟持續(xù)累庫(kù)，部分礦商推遲裝期;澳大利亞受新南威爾士周洪災(zāi)影響，紐卡斯?fàn)柛垩b運(yùn)延遲兩周，但對(duì)市場(chǎng)的支撐不及此前;俄羅斯對(duì)華出口承壓，波羅的海發(fā)運(yùn)增加而遠(yuǎn)東港口減少。

需求端來看，中國(guó)低卡進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，電廠招標(biāo)略有回暖，但中標(biāo)價(jià)仍受內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)壓制;印度雨季抑制采購(gòu)，本土供應(yīng)充足導(dǎo)致港口庫(kù)存積壓;日韓對(duì)澳洲高卡煤需求分化，越南成為為數(shù)不多的需求增長(zhǎng)地區(qū);歐洲市場(chǎng)受天然氣替代影響，俄煤轉(zhuǎn)運(yùn)至土耳其等其他目的地。短期來看，國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)或仍維持偏弱震蕩態(tài)勢(shì)。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

近期，隨著中國(guó)和印度采購(gòu)需求放緩，印尼動(dòng)力煤離岸價(jià)延續(xù)下行趨勢(shì)。不過，當(dāng)?shù)亟涤瓴糠种胃劭诔鲐洠恍┑涂荷a(chǎn)商表示，已將6月船期煤推遲15天左右。

近期印尼礦方報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，上周晚些時(shí)候，印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤主流大礦離岸價(jià)報(bào)45美元/噸左右，聽聞?dòng)谐山粌r(jià)低至43美元/噸。

截至6月6日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為44美元/噸，較前一周下降1.5美元/噸，較上月同期下降3.5美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為58.5美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較上月同期下降6.5美元/噸。

值得注意的是，盡管小型礦商主動(dòng)減產(chǎn)，但大型生產(chǎn)商憑借成本優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大出貨，抵消了供應(yīng)收縮效應(yīng)。同時(shí)，中國(guó)電廠對(duì)低價(jià)貨源采購(gòu)回暖，但印度受雨季和本土煤替代影響，進(jìn)口需求低迷，短期內(nèi)印尼出口市場(chǎng)仍面臨下行壓力。

| 俄羅斯

上周，俄羅斯高卡煤價(jià)格上漲，主要是由于6月以來高卡煤市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)。澳大利亞新南威爾士州受降雨影響，一些礦商宣布減產(chǎn)，一定程度上支撐了海運(yùn)高卡煤價(jià)格。

相比而言，5500大卡煤價(jià)略有下行，盡管中國(guó)北方港口煤炭庫(kù)存減少，但能源行業(yè)等終端消費(fèi)者需求依舊疲軟，俄羅斯礦商試圖提高報(bào)價(jià)，但買家壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，成交較為僵持。

截至6月6日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠(yuǎn)東港離岸價(jià)為59.4美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較上月同期下降2.1美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)68.4美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較前一月下降2.1美元/噸。

此外，俄政府成立跨部門委員會(huì)討論煤炭企業(yè)援助方案，但能源部缺席引發(fā)行業(yè)質(zhì)疑，目前17家企業(yè)可能入圍支持名單。

| 澳大利亞

近期，受降雨和洪水影響，澳大利亞煤炭生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)受阻，部分煤炭裝期推遲，市場(chǎng)情緒有所回升，帶動(dòng)高卡動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上行。截至6月6日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為105.3美元/噸，較之前一周上漲3.2美元/噸，較上月同期上漲13.6美元/噸。

澳大利亞紐卡斯?fàn)柛凼苄履贤柺恐莺樗暮罄m(xù)影響，船舶作業(yè)效率下降，裝運(yùn)延遲可能長(zhǎng)達(dá)兩周。盡管港口當(dāng)局已放寬日間航行限制，但東岸供應(yīng)鏈恢復(fù)緩慢，推動(dòng)6000大卡煤價(jià)格短時(shí)間內(nèi)上漲。不過，近期市場(chǎng)支撐有所減弱，澳煤價(jià)格再次小幅回落。

與此同時(shí)，中國(guó)貿(mào)易商轉(zhuǎn)售澳煤至日韓的現(xiàn)象增多，反映國(guó)內(nèi)需求不足與套利空間并存的市場(chǎng)矛盾。另外，近期越南買家需求增加，據(jù)知情人士表示，部分越南水泥買家已經(jīng)與澳大利亞礦商簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)合同。

| 南非

上周，由于供應(yīng)過剩和市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒導(dǎo)致采購(gòu)活動(dòng)持續(xù)低迷，南非動(dòng)力煤價(jià)格小幅下跌。截至6月6日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為90.4美元/噸，較前一周下降0.6美元/噸，較前一月上漲1.1美元/噸。

盡管印度買家對(duì)南非煤詢貨疲弱，但近期越南買家增加了對(duì)南非和澳大利亞的煤炭采購(gòu)，旨在多樣化煤炭進(jìn)口來源，以滿足國(guó)內(nèi)基荷能源需求。

—— 需求端 ——

| 中國(guó)

上周，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)，尤其是低卡煤市場(chǎng)持續(xù)承壓，市場(chǎng)看空情緒之下，投標(biāo)價(jià)繼續(xù)下跌。據(jù)市場(chǎng)參與者表示，截至上周晚些時(shí)候，貿(mào)易商對(duì)3800大卡煤投標(biāo)價(jià)已跌破400元/噸大關(guān)，部分報(bào)價(jià)低至395元/噸左右。

截至6月6日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國(guó)南方港到岸價(jià)為49美元/噸，較前一周下降2.8美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為63.5美元/噸，較前一周下降1美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為79美元/噸，較前一周下降0.6元/噸。

近期，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)事故頻發(fā)，加之北方港口去庫(kù)同樣加快，后期或?qū)⒀泳弮?nèi)貿(mào)市場(chǎng)下跌速度。同時(shí)，沿海電廠庫(kù)存有一定去化，但由于電廠日耗上升緩慢，庫(kù)存仍維持相對(duì)高位。數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，沿海六大電廠合計(jì)庫(kù)存1401.4萬噸，較前一周減少21.4萬噸，較上年同期下降3.5%，存煤可用天數(shù)仍維持19天。

據(jù)市場(chǎng)參與者表示，當(dāng)前市場(chǎng)上低卡煤貨源偏少，加之指數(shù)嚴(yán)重偏離市場(chǎng)，部分貿(mào)易商做空后市。若內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)偏弱，且需求未出現(xiàn)改善跡象，加之天氣偏溫和，后期進(jìn)口煤市場(chǎng)或延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)。

| 印度

近期，由于印度煤炭公司超產(chǎn)導(dǎo)致電子競(jìng)拍價(jià)格走低，進(jìn)一步削弱進(jìn)口動(dòng)力。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，7座依賴進(jìn)口煤的電廠面臨臨界庫(kù)存，但整體看本土供應(yīng)充足將持續(xù)壓制進(jìn)口需求，從而對(duì)印尼煤價(jià)帶來壓力。

據(jù)了解，印度煤炭公司(CIL)今年計(jì)劃重啟32座廢棄礦井，并在新址啟動(dòng)5座新礦井。由于印度可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展速度無法跟上快速增長(zhǎng)的能源需求，導(dǎo)致該國(guó)不得不重新依賴煤炭以填補(bǔ)能源供應(yīng)缺口。盡管印度政府承諾向更清潔的能源轉(zhuǎn)型，但此舉凸顯出印度對(duì)煤炭的持續(xù)依賴。

印度中央電力局(CEA)數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，印度電廠煤炭庫(kù)存為6109.4萬噸，較前一周增加1.71%，存煤可用天數(shù)20.6天，高于前一周的20.3天。

| 歐洲

過去一周，受天然氣供應(yīng)緊張和能源安全擔(dān)憂推動(dòng)，歐洲6000大卡煤價(jià)格再次回升，至97美元/噸以上，較前一周上漲近5美元/噸。

近期，挪威Kollsnes天然氣處理廠維護(hù)導(dǎo)致管道流量下降，疊加冬季儲(chǔ)氣進(jìn)度滯后，促使公用事業(yè)公司轉(zhuǎn)向煤炭。盡管歐洲本土煤炭需求仍疲軟，但天然氣價(jià)格飆升引發(fā)的連鎖反應(yīng)主導(dǎo)了市場(chǎng)情緒。

截至6月6日，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣7月期貨收于36.251歐元/兆瓦時(shí)，較前一周的34.228歐元/兆瓦時(shí)下降5.91%。