近期，全國范圍內(nèi)陸續(xù)出現(xiàn)高溫天氣，迎峰度夏能源保供即將迎來關鍵時期，產(chǎn)地因安全、環(huán)保等因素影響，供應有所收緊，煤價出現(xiàn)小幅調(diào)漲，港口市場雖然繼續(xù)保持去庫狀態(tài)，但依然慘淡維持。

近期，恰逢生產(chǎn)安全月，產(chǎn)地煤礦事故頻發(fā)，坑口少數(shù)煤礦停產(chǎn)整改，此外，環(huán)保檢查頻繁，部分煤廠及露天煤礦生產(chǎn)受限，供應小幅縮窄，同時，產(chǎn)地非電終端采購尚可，昨天開始，產(chǎn)地個別煤礦出現(xiàn)小幅探漲，今日漲價煤礦增加，但漲幅仍以小幅試探為主，局部漲勢明顯地區(qū)也出現(xiàn)個別煤礦回調(diào)煤價。

港口方面，截至6月12日，環(huán)渤海港口庫存2869萬噸，環(huán)比下降63萬噸，自五月疏港以來，北方港口庫存已累積下降447萬噸，港口去庫效果明顯。因價格倒掛，貿(mào)易商集港熱情受限，港口調(diào)進出現(xiàn)減量，同時，多因素影響下，長協(xié)拉運5月下旬以來出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，港口庫存持續(xù)下降，截至今日，港口庫存僅比去年同期高出249萬噸，今年5月7日，當時庫存較去年同期高出了900多萬噸，庫存差進一步縮窄。

目前港口對后市觀點出現(xiàn)分歧，市場較為僵持。自6月5日港口煤價出現(xiàn)小幅反彈后的第八天，今日，港口煤價再次轉(zhuǎn)降。2025年6月12日我國北方港口煤價參考如下：

5500大卡：615元/噸(-1)5000大卡：536元/噸(0)4500大卡：472元/噸(0)

今年初入迎峰度夏的這輪反彈軌跡是這樣的：

2025年6月4日我國北方港口煤價參考如下：5500大卡：616元/噸(-1)5000大卡：536元/噸(0)4500大卡：469元/噸(0)

2025年6月5日我國北方港口煤價參考如下：5500大卡：616元/噸(0)5000大卡：536元/噸(0)4500大卡：470元/噸(+1)

2025年6月6日我國北方港口煤價參考如下：5500大卡：616元/噸(0)5000大卡：536元/噸(0)4500大卡：471元/噸(+1)

2025年6月9日我國北方港口煤價參考如下：5500大卡：616元/噸(0)5000大卡：536元/噸(0)4500大卡：472元/噸(+1)

2025年6月10日我國北方港口煤價參考如下：5500大卡：616元/噸(0)5000大卡：536元/噸(0)4500大卡：472元/噸(0)

2025年6月11日我國北方港口煤價參考如下：5500大卡：616元/噸(0)5000大卡：536元/噸(0)4500大卡：472元/噸(0)

2025年6月12日我國北方港口煤價參考如下：5500大卡：615元/噸(-1)5000大卡：536元/噸(0)4500大卡：472元/噸(0)

下游方面，隨著氣溫升高，電廠雖日耗增加，但仍處于淡季水平，截至6月8日沿海八省電廠日耗171.8萬噸，周環(huán)比僅增加0.7萬噸;同時，長江下游即將進入梅雨季節(jié)，陰雨天氣也將使居民用電需求有所緩解。雖然華南等地氣溫開始拉高，居民用電需求也有所增加，但今年新能源發(fā)電及水電、特高壓輸電等對火電持續(xù)沖擊，致使終端采購節(jié)奏緩慢，需求不強，同時，華南地區(qū)港口庫存依然較高，煤價較為僵持，在特殊情況出現(xiàn)，終端難以形成爆發(fā)性集中補庫，煤價也難有大的起色。

進口方面，本周華南區(qū)域有電廠收到3800卡投標價格降至CFR381元/噸，創(chuàng)近兩年來歷史新低。

總體來說，在需求長期偏弱的背景下，社會各環(huán)節(jié)庫存持續(xù)保持在安全水平之上，沒有集中補庫需求，煤價反彈之路難!