受降雨影響主產(chǎn)區(qū)發(fā)貨不暢、坑口煤價(jià)上漲影響，港口發(fā)運(yùn)倒掛嚴(yán)重，資源供應(yīng)偏緊。本周以來(lái)，港口動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲，且漲幅較上周明顯擴(kuò)大。

中國(guó)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月5日，CCI5500報(bào)收于671元/噸，CCI5000為605元/噸，CCI4500為540元/噸，分別較前一期上漲5元/噸、6元/噸、5元/噸，相比上周晚些時(shí)候分別累計(jì)上漲11元/噸、12元/噸和11元/噸。

近期，降雨影響下部分露天煤礦生產(chǎn)暫未恢復(fù)，煤礦發(fā)運(yùn)不暢，坑口漲價(jià)情緒高漲，發(fā)運(yùn)倒掛嚴(yán)重;港口可流通貨源偏少，對(duì)煤價(jià)形成一定支撐。

相比而言，終端用戶需求暫未見(jiàn)明顯改善，多數(shù)壓價(jià)采購(gòu)，但實(shí)際成交較為困難。同時(shí)，煤價(jià)上漲加劇了市場(chǎng)觀望情緒，貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎。

山西某貿(mào)易商表示，近期港口價(jià)格上漲主要是受坑口煤價(jià)上漲帶動(dòng)，但實(shí)際需求仍較差，5500大卡硫0.1山西煤報(bào)價(jià)指數(shù)上浮3-5元/噸。最近價(jià)格有加速上漲的趨勢(shì)，但預(yù)計(jì)這種漲勢(shì)很快就會(huì)漲到頭。不過(guò)，鑒于目前港口多是高成本貨源，預(yù)計(jì)下跌同樣存在阻力。

福建某貿(mào)易商表示，5500大卡硫0.6成交價(jià)620元/噸。近期北方港市場(chǎng)需求一般，市場(chǎng)參與者報(bào)價(jià)較為謹(jǐn)慎，部分有捂貨情緒，預(yù)計(jì)本輪漲勢(shì)持續(xù)至本周末。

近期港口市場(chǎng)情緒有所分化，一方面，市場(chǎng)價(jià)格上漲加劇了貿(mào)易商觀望情緒。河北某貿(mào)易商表示，終端需求較少，部分貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期看漲，增加現(xiàn)貨采購(gòu)，5000大卡硫1.0成交價(jià)610元/噸，部分成交指數(shù)+1元/噸。

同時(shí)，港口庫(kù)存下降支撐看漲預(yù)期。截至8月5日，北方港口煤炭庫(kù)存合計(jì)2327萬(wàn)噸，日環(huán)比下降0.1%，周環(huán)比和月環(huán)比分別下降3.1%和9.4%。

另一方面，終端需求疲軟和進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)抑制了市場(chǎng)樂(lè)觀情緒。內(nèi)蒙古鄂爾多斯某貿(mào)易商表示，隨著現(xiàn)貨價(jià)格上漲，幾乎與長(zhǎng)協(xié)價(jià)持平，可能促使終端轉(zhuǎn)向長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口煤，從而限制港口價(jià)格上漲空間。

展望后市，港口動(dòng)力煤市場(chǎng)利好和利空因素利好因素并存。其一，主產(chǎn)區(qū)降雨和安檢力度加大可能進(jìn)一步抑制產(chǎn)能釋放，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，港口庫(kù)存低位運(yùn)行對(duì)價(jià)格形成支撐。其二，坑口價(jià)格持續(xù)上漲、市場(chǎng)發(fā)運(yùn)倒掛有望繼續(xù)帶動(dòng)港口煤價(jià)上行。

另外，降雨過(guò)后化工、建材等行業(yè)補(bǔ)庫(kù)積極性上升，而后期隨高溫天氣持續(xù)，電廠耗煤有望再次回升，也將支撐市場(chǎng)。

不過(guò)，當(dāng)前電廠高庫(kù)存和日耗受限抑制了集中采購(gòu)意愿，并且對(duì)高價(jià)煤接受度較低。同時(shí)，進(jìn)口煤價(jià)格雖小幅上漲，但相比于漲幅更快的內(nèi)貿(mào)煤而言價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，可能帶動(dòng)終端轉(zhuǎn)而增加進(jìn)口煤采購(gòu)。

另外，盡管入秋后高溫天氣仍持續(xù)，但8月中下旬高溫強(qiáng)度可能進(jìn)一步減弱，疊加降雨增多，需求或進(jìn)一步回落，短期內(nèi)需持續(xù)關(guān)注天氣影響及供應(yīng)恢復(fù)情況。