最近，焦煤期貨重拾上行態(tài)勢，強勁走勢再度引發(fā)交易所出手控溫。截至8月12日下午收盤，焦煤期貨主力合約強勢上漲6.97%至1313.0元/噸的高位。這一價格較7月31日近期收盤價低點高25.6%，較今年以來低點高82.6%。

8月13日晚，大連商品交易所發(fā)布通知，宣布調整焦煤期貨JM2601合約交易限額和焦煤期貨品種合約手續(xù)費費率。

根據通知，自2025年8月15日交易時(即8月14日夜盤交易小節(jié)時)起，非期貨公司會員或者客戶在焦煤期貨JM2601合約上單日開倉量不得超過1000手，在焦煤期貨JM2509合約上單日開倉量不得超過500手，在焦煤期貨其他合約上單日開倉量不得超過2000手。

合約手續(xù)費方面，經研究決定，自2025年8月18日交易時(即8月15日夜盤交易小節(jié)時)起，對焦煤期貨品種合約投機日內交易手續(xù)費費率上調至成交金額的萬分之二。

這是該交易所近來第二次實施風控措施。6月底開始安全、環(huán)保及事故等因素影響產地煉焦煤供應釋放，加之7月初中央財經委會議定調“反內卷”，明確“治理企業(yè)低價無序競爭”和“推動落后產能有序退出”，推動盤面逐步走強。

之后，隨著“煤礦超產核查”等消息的接連發(fā)酵，市場情緒快速升溫，刺激煉焦煤期貨盤面在7月份呈現(xiàn)狂飆之態(tài)，連連漲停。

在期貨市場的帶動下，煉焦煤現(xiàn)貨市場也迅速好轉，在貿易商積極囤貨以及下游集中補庫之下，煉焦煤現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)供不應求狀態(tài)，價格支撐強化，期現(xiàn)聯(lián)袂大幅上行。

期貨狂漲之下交易所開始出手。7月25日大商所針對焦煤采取的限倉措施給市場按下了剎車鍵，期盤走勢急轉直下，加之月底重大會議對 “反內卷” 表態(tài)調整，使得期貨市場逐步降溫，現(xiàn)貨也漸漸走向觀望。

然而，8月4日以來，焦煤期貨市場又漲勢重燃。從8月以來的這波反彈來看，供應縮減預期仍然是推動市場情緒的主要力量。新版《煤礦安全規(guī)程》發(fā)布，以及煤礦超產倒查、山西部分煤礦實行276工作日生產方案等傳聞刺激，疊加9月閱兵前限產預期，令供應端收縮預期進一步發(fā)酵。

另外，進口蒙煤方面擾動也攪動著市場情緒，據悉蒙古大塔礦由于礦區(qū)開采能力下降對拉運進行限制，考慮需要交付的訂單部分貿易商開始停售，現(xiàn)貨流通貨源減少，甘其毛都口岸蒙煤通關后續(xù)或也將受到影響。

如此，在各種有關供應端消息的不斷刺激下，焦煤期貨盤面再次拉開了大漲的序幕。然而，在本次期貨價格高漲之際，現(xiàn)貨價格卻上行乏力，現(xiàn)貨市場情緒不及盤面，期現(xiàn)表現(xiàn)有所分化。

8月以來，隨著期貨盤面頻繁波動，以及煉焦煤價格漲至階段性高位，加之補庫到位，同時在焦鋼博弈之下，下游企業(yè)對煉焦煤采購節(jié)奏出現(xiàn)放緩，對高價資源接受度下降。

與此同時，中間環(huán)節(jié)拉運積極性也呈現(xiàn)下降，煉焦煤現(xiàn)貨市場成交氛圍降溫，煉焦煤價格上漲顯吃力，部分報價有所下調，不過供應偏緊下主體尚維持偏穩(wěn)運行。

展望后期，隨著交易所實施調整措施，以及現(xiàn)貨市場運行轉弱，基本面改善下，煉焦煤期現(xiàn)價格支撐或將逐步松動，目前據悉由于閱兵在即部分地區(qū)焦企即將開始限產，這或將進一步制約煉焦煤需求。短期看，市場能否上行或仍將有賴于供應端的刺激。

數(shù)據顯示，8月14日，國內煉焦煤主力合約JM2601開盤報價1212.5元/噸，最后收于1214元/噸，較前一交易日結算價降81.0元/噸，當日結算價1226，較前一交易日結算價下降69.0元/噸，日內最高價1256.5元/噸，最低價1192.5元/噸。

中國煤炭資源網CCI冶金煤指數(shù)顯示，截止8月13日，山西低硫煤指數(shù)報1471元/噸，日環(huán)比持平，周環(huán)比下降30元/噸;山西高硫煤指數(shù)1234元/噸，日環(huán)比持平，周環(huán)比持平;介休1.3中硫主焦指數(shù)1260元/噸，日環(huán)比持平，周環(huán)比持平。