北港今日煤價繼續(xù)下調。9月2日北方港口具體煤價參考如下：

5500大卡：692元/噸(-3)

5000大卡：609元/噸(-3)

4500大卡：533元/噸(-3)

9月已經過去兩天了。8月22日港口煤價開始下調，到今天已經連降了8天。單一品種煤價累計最高降幅22元/噸。

市場由旺轉淡承接的有點突然。市場上利多的消息依然層出不窮，上游心理上還有一定的幻想空間，不少人都在寄希望于9月中下旬能夠出手。而今天的市場情況也是頗具迷惑性。

其一，從庫存來看，截止9月2日，北4港庫存2247萬噸，低于去年同期近100萬噸。從8月22日港口煤價開始下降之后，庫存其實也呈下行走勢的，8天時間港口庫存下降了90萬噸。據我們了解這部分裝船其實還是以長協(xié)拉運為主。

同時，下游方面，截止到9月2日，廣州港煤炭庫存260.3萬噸，低于去年同期18.7萬噸。沿江二港近期的煤炭庫存降得也是有點快，從8月中旬開始，沿江8港庫存從832萬噸下降到了9月1日的697萬噸，降幅達到135萬噸。

其二，目前，已經進入“金九銀十”的相對旺季，加上冬儲預期支撐，10月份大秦線的秋檢，以及這兩天產地出現的短暫停產，不少貿易商認為“這還能跌到哪去?”

其三，從數據上來看，今年7月，我國全社會用電量首次突破萬億大關，達到1.02萬億千瓦時，刷新單月用電紀錄。7月份火力發(fā)電占比達到65%?？v然主要原因是高溫天氣帶來的居民生活用電的增加，但是7月份的工業(yè)用電也表現亮眼，7月增速環(huán)比提高了1.5%，同比增長4.7%。當月工業(yè)用電量占全社會用電量的58%。新能源整車制造尤為亮眼，用電量同比增長25.7%。

其四，因新疆運輸旺季到來，疆煤外運鐵路運費下浮政策自9月伊始也出現了調整，對議價下浮進行上調，運輸成本增加了13—34元/噸不等。疆煤外運成本增加。

這些因素讓市場仿佛還是能看到一點希望的。但是，印尼能源與礦產資源部發(fā)布了2025年9月上半月印尼動力煤參考價，各品種煤價格較8月下半月價格多數下調，中低卡煤價降幅較大，最高降幅1.4美元/噸。進口煤又香了!

水電也開始修復了。今年4—7月，作為新能源的主力軍，我國水電其實表現并不好，一直呈下滑局面，同比降幅分別為6.5%、14.3%、4%、9.8%。8月中下旬開始，三峽水庫水位較去年開始增加，預計接下來水電開始好轉。

縱然，這些消息讓市場看得撲朔迷離，但是下游疲弱的需求仍然是眼前不爭的事實。