9月3日，玻利維亞正在進行的總統(tǒng)大選不僅決定未來的政治走向，更將深刻影響該國的天然氣產(chǎn)業(yè)，并牽動與阿根廷和巴西的能源合作關(guān)系。NCE澳聯(lián)認為，隨著天然氣產(chǎn)量持續(xù)下滑，兩位主要候選人——前總統(tǒng)喬治·基羅加(Jorge Quiroga)與參議員羅德里戈·帕斯(Rodrigo Paz)——均將如何提振產(chǎn)量、防止出口銳減作為競選的重要議題。

在8月17日的首輪投票中，長期執(zhí)政的MAS政黨遭遇重挫，其候選人僅獲約3%支持，而基羅加獲得27%，帕斯以32%領(lǐng)先。決選定于10月19日舉行。這一政治格局的轉(zhuǎn)變，意味著玻利維亞能源政策可能迎來重新定位。NCE澳聯(lián)認為，新的政策取向或?qū)⒏匾暿袌鰴C制與區(qū)域合作，改變天然氣出口戰(zhàn)略。

回顧歷史，玻利維亞上游行業(yè)在1990年代曾吸引大量外資，帶動產(chǎn)量快速增長。但2006年資源國有化后，國營企業(yè)YPFB全面接管，天然氣產(chǎn)量自2014年起不斷下滑。數(shù)據(jù)表明，2014年天然氣出口占該國出口總額的46.5%，約60.1億美元;而到2024年這一比例跌至18.1%，僅16.1億美元。NCE澳聯(lián)指表示，若不加快改革，該國可能在十年內(nèi)由出口國轉(zhuǎn)為進口國。

在政策主張上，兩位候選人都強調(diào)擴大產(chǎn)量，但思路不同?；_加傾向以補貼刺激生產(chǎn)，而帕斯則主張通過法律與稅收優(yōu)惠來吸引投資，并減少補貼支出。同時，阿根廷因Vaca Muerta氣田快速增產(chǎn)，自2024年以來明顯減少對玻進口，使得巴西更可能成為玻利維亞天然氣的主要出口市場。

基羅加還提出發(fā)展可再生能源，以減少國內(nèi)電力對天然氣的依賴。目前約70%的電力來自燃氣熱電廠，占到國內(nèi)天然氣消費的40%至50%。NCE澳聯(lián)認為，若能以清潔能源替代部分內(nèi)需，釋放更多氣源用于出口，將直接提升出口能力與財政收入。

兩位候選人也提出調(diào)整價格體系。出口至巴西的天然氣平均價格為6–7美元/百萬英熱單位，而國內(nèi)價格僅1.0–1.4美元，長期的價差不僅抑制投資，也造成市場扭曲。改善價格機制被視為恢復(fù)行業(yè)吸引力的重要環(huán)節(jié)。

在投資環(huán)境方面，基羅加與帕斯均主張改善法律框架，吸引國際能源公司回歸，以彌補國有化帶來的不足。NCE澳聯(lián)認為，若能營造穩(wěn)定透明的商業(yè)環(huán)境，將有望重新激發(fā)上游投資，但考慮到新項目距離基礎(chǔ)設(shè)施較遠且存在勘探風(fēng)險，見效需要時間。

從區(qū)域角度看，玻利維亞若能恢復(fù)供給，將對阿根廷與巴西市場帶來影響。阿根廷已具備過剩產(chǎn)能，尋求出口渠道，而巴西則可通過玻利維亞—巴西管道獲得更穩(wěn)定的供應(yīng)。與此同時，巴西本土企業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施運營商正在推動進口多元化，使市場更具競爭性與活力。

玻利維亞天然氣產(chǎn)業(yè)的未來，關(guān)鍵在于能否在新政府領(lǐng)導(dǎo)下重建投資信心，并在國內(nèi)消費與出口之間找到新的平衡。NCE澳聯(lián)認為，若改革得力，該國仍有機會在南美能源格局中發(fā)揮重要作用，并推動與阿根廷、巴西的合作邁向新階段。