本報(bào)告期(2025年8月27日至2025年9月2日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于676元/噸，環(huán)比上漲5元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位75家，樣本數(shù)量為320條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為692元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為674元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1：9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品中有21個(gè)規(guī)格品價(jià)格上漲，漲幅均為5元/噸，其余3個(gè)規(guī)格品價(jià)格持平。

分析認(rèn)為，本周煤炭市場(chǎng)受供需兩端及進(jìn)口煤等因素影響，價(jià)格承壓下行，產(chǎn)地調(diào)降居多，需求端整體疲弱，港口價(jià)格底部支撐不足，貿(mào)易商已現(xiàn)低價(jià)拋售，成交多以長(zhǎng)協(xié)為主，本期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)漲帶動(dòng)下大幅上漲。

一、產(chǎn)地市場(chǎng)漲跌分化，長(zhǎng)協(xié)主導(dǎo)成交清淡。受前期暴雨、超產(chǎn)核查及重要活動(dòng)前安監(jiān)升級(jí)影響，部分煤礦減產(chǎn)停產(chǎn)，產(chǎn)量維持低位，但對(duì)煤價(jià)提振有限，部分煤礦因庫(kù)存壓力下調(diào)價(jià)格，單次降幅最高達(dá)26元/噸，且調(diào)降數(shù)量與幅度均超調(diào)漲，產(chǎn)地煤價(jià)呈現(xiàn)“少數(shù)調(diào)漲、多數(shù)穩(wěn)降”態(tài)勢(shì)，多數(shù)煤礦以長(zhǎng)協(xié)交貨為主，市場(chǎng)煤交易清淡，觀望情緒濃厚。

二、港口市場(chǎng)連跌態(tài)勢(shì)延續(xù)，低價(jià)拋貨成交低迷。8月下旬環(huán)渤海港口煤價(jià)開(kāi)啟連跌模式，貿(mào)易商為緩解出貨壓力低價(jià)拋貨，下游“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)逐步加強(qiáng)，雖港口庫(kù)存持續(xù)下滑，截至9月3日，環(huán)渤海九港存煤2219萬(wàn)噸，低于去年同期137萬(wàn)噸，但庫(kù)存下降主要依賴(lài)長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)，未能扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)弱勢(shì)。

三、印尼煤價(jià)中低卡價(jià)格下調(diào)，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)沖擊內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)。印尼能源與礦產(chǎn)資源部發(fā)布9月上半月動(dòng)力煤參考價(jià)，中低卡煤價(jià)降幅明顯，僅高卡煤小幅上漲，進(jìn)口中低卡煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)重現(xiàn)，加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步壓制國(guó)內(nèi)煤價(jià)上行空間，尤其對(duì)港口中低卡煤交易形成沖擊。

后續(xù)來(lái)看，短期煤價(jià)將繼續(xù)受需求疲弱主導(dǎo)承壓，但港口庫(kù)存低位、政策托底及“金九”非電需求復(fù)蘇預(yù)期，為煤價(jià)提供支撐，需重點(diǎn)關(guān)注電廠補(bǔ)庫(kù)進(jìn)度及進(jìn)口煤政策變化。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2025年8月27日至2025年9月2日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)繼續(xù)大幅下行。截至2025年9月2日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收677.12點(diǎn)，與8月26日相比下行127.53點(diǎn)，跌幅為15.85%。

具體到部分主要船型和航線(xiàn)，2025年9月2日與8月26日相比，秦皇島至廣州航線(xiàn)5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)35.6元/噸，環(huán)比下行5.9元/噸;秦皇島至上海航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)21.4元/噸，環(huán)比下行8.0元/噸;秦皇島至江陰航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)23.3元/噸，環(huán)比下行7.0元/噸。