目前，市場核心矛盾是：供應階段性偏緊，而需求端持續(xù)走弱;環(huán)渤海港口存煤回落，而秦港庫存卻持續(xù)回升。我國北方主汛期結(jié)束，尤其重要活動結(jié)束后，煤礦生產(chǎn)受限情況弱化，產(chǎn)地煤炭供應水平將逐步恢復，大秦線日發(fā)運量拉高至115-120萬噸。

近期，進口煤到貨量維持在相對偏高水平，市場供應增加。盡管電廠日耗高位，但以長協(xié)為主，而非電采購一般，整體偏弱，對煤價產(chǎn)生抑制。對市場有支撐的是，環(huán)渤海港口庫存低和結(jié)構(gòu)性缺貨矛盾仍很突出，疊加貨源相對集中，在環(huán)渤海港口庫存得到有效回補和提升前，市場煤價仍有一定支撐。

“迎峰度夏”接近尾聲，南方部分地區(qū)受高溫尚未減退及水電外送代替效用不足等因素影響，電廠日耗整體處于高位小幅波動。南方電廠整體庫存有所下降但仍處于偏高水平，存煤可用天數(shù)也較為樂觀，在現(xiàn)有庫存較為充足、長協(xié)穩(wěn)定供應的情況下，終端電廠補庫積極性不高。后續(xù)，隨著氣溫日漸轉(zhuǎn)涼，居民制冷需求減弱，市場需求將逐步由民用電回歸工業(yè)用電常態(tài);疊加部分電廠為后續(xù)供暖計劃開啟秋季檢修，耗煤將進一步下滑，終端在整體庫存水平偏高的情況下，補庫的采購增量有限。

本周，環(huán)渤海港口市場延續(xù)下行趨勢，發(fā)熱量5500、5000、4500大卡市場動力煤交易價格跌幅分別為11、18、13元/噸。環(huán)渤海港口下錨船數(shù)量持續(xù)減少，港口市場源流動性較差，少量剛需招標采購，投標競爭激烈，成交價格繼續(xù)下探。港口貿(mào)易商對后市預期分歧漸顯。據(jù)貿(mào)易商張經(jīng)理分析，九月份，上游供應有恢復預期，而港口庫存雖然偏低，但下游采購需求也逐漸收縮，市場供需博弈仍很激烈，煤價上漲存在阻力。而貿(mào)易商劉經(jīng)理卻看好九月中下旬的市場，他認為，煤價下跌三周后，在九月中下旬必有一漲。

下周，港口煤價或止跌企穩(wěn)。首先，重要活動結(jié)束后，河北等北方地區(qū)的冶煉、鋼鐵等行業(yè)復產(chǎn)復工;而南方基建投資也將提速，非電行業(yè)用煤需求將有增加。其次，南方電廠日耗依然在227萬噸的高位，部分中小電廠堆存的中高卡煤已消耗殆盡，亟需補庫，但大都在等待煤價觸底再說。市場呈蓄勢待發(fā)狀態(tài)，一旦煤價止跌或指數(shù)收窄，優(yōu)質(zhì)市場煤必然會引發(fā)瘋搶，帶動煤價上漲。再次，“金九”到來，部分非電行業(yè)需求恢復，且下半年經(jīng)濟一般會好于上半年，疊加部分貿(mào)易商投機囤貨采購，會引發(fā)煤價止跌反彈。