近期，港口動(dòng)力煤價(jià)格跌勢(shì)不改。中國(guó)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，CCI5500報(bào)收于682元/噸，CCI5000為590元/噸，CCI4500為520元/噸，分別較上一期下跌2元/噸、3元/噸、3元/噸;8月下旬以來(lái)，分別累計(jì)下跌25元/噸、42元/噸、37元/噸。

目前來(lái)看，市場(chǎng)交易氛圍降至冰點(diǎn)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)以指數(shù)下浮居多;采購(gòu)端壓價(jià)更低，市場(chǎng)成交較少，貨源流動(dòng)性差。受此影響，部分貿(mào)易商預(yù)期轉(zhuǎn)向悲觀，出貨意愿提升。

但也有部分貿(mào)易商認(rèn)為，剛需采購(gòu)還在持續(xù)釋放，且北港庫(kù)存底部徘徊，疊加發(fā)運(yùn)倒掛，優(yōu)質(zhì)貨源偏少，以及國(guó)慶長(zhǎng)假的逐漸臨近，有階段趨穩(wěn)的感覺，因而抵抗情緒較強(qiáng)，不愿低價(jià)不出貨，暫停報(bào)價(jià)。

總的來(lái)看，后續(xù)行情走勢(shì)需重點(diǎn)關(guān)注以下核心問(wèn)題：

首先，南方地區(qū)“秋老虎” 天氣的持續(xù)時(shí)間。高溫天氣的持續(xù)，將直接影響電廠的日耗水平，進(jìn)而影響庫(kù)存變化，和采購(gòu)節(jié)奏。

其次，產(chǎn)地供應(yīng)的恢復(fù)情況。閱兵和主汛期結(jié)束后，產(chǎn)地煤礦產(chǎn)銷情況的變化，將直接影響供應(yīng)端的多寡，對(duì)供需關(guān)系和市場(chǎng)情緒都有顯著的影響。

再次，鐵路發(fā)運(yùn)情況。大秦線、唐呼線等主要運(yùn)煤鐵路的發(fā)運(yùn)情況，直接影響環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存的走勢(shì)，港口庫(kù)存增減變化將對(duì)市場(chǎng)情緒及煤價(jià)形成關(guān)鍵支撐。

最后，非電行業(yè)需求情況。“金九”傳統(tǒng)需求旺季到來(lái)，建材、化工等非電終端需求能否真正兌現(xiàn)，也是能否推動(dòng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)好的重要支撐。

此外，進(jìn)口煤情況。進(jìn)口煤市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)與到貨情況，其對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的補(bǔ)充效應(yīng)將直接影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需平衡。

其中，值得注意的是，隨著影響因素消除，產(chǎn)地煤礦大概率將陸續(xù)恢復(fù)正常產(chǎn)銷狀態(tài)，港口資源調(diào)入量提升的預(yù)期升溫。

同時(shí)，目前進(jìn)口煤的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)仍較為明顯，尤其是低卡煤，因此短期進(jìn)口量仍能保持在較高水平。

此外，環(huán)渤海港口長(zhǎng)協(xié)持續(xù)去庫(kù)，一旦下錨船積少成多，疊加部分用戶出于改善煤種結(jié)構(gòu)而采購(gòu)市場(chǎng)煤，會(huì)促使港口貨源結(jié)構(gòu)性問(wèn)題暴露無(wú)遺。

綜上，盡管當(dāng)前港口動(dòng)力煤價(jià)格仍然在下跌，但也不是毫無(wú)支撐，一旦供需關(guān)系有所變化，報(bào)價(jià)將隨即上漲。需重點(diǎn)關(guān)注需求的變化以及市場(chǎng)情緒的走向。