事件概述

1)近日，由南網(wǎng)科技和國(guó)家新型儲(chǔ)能創(chuàng)新中心聯(lián)合研發(fā)的百兆瓦時(shí)級(jí)構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能系統(tǒng)在云南文山丘北220kV 寶池儲(chǔ)能電站圓滿完成黑啟動(dòng)試驗(yàn)，這也是南方電網(wǎng)區(qū)域內(nèi)首次成功的百兆瓦時(shí)級(jí)構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能系統(tǒng)黑啟動(dòng)試驗(yàn)。

2)近日，廣東電網(wǎng)在官方微信公眾號(hào)披露了其自研的“機(jī)器代人”技術(shù)榮獲中國(guó)專利金獎(jiǎng)，其中南網(wǎng)科技依托該專利構(gòu)建了覆蓋“算法-裝置-裝備-服務(wù)”的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系，累計(jì)布局87 項(xiàng)專利(含3 項(xiàng)PCT 國(guó)際專利)，相關(guān)產(chǎn)品獲國(guó)家專利密集型產(chǎn)品認(rèn)證，近三年直接創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益6.39 億元。

百兆瓦時(shí)級(jí)構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能系統(tǒng)黑啟動(dòng)試驗(yàn)成功

根據(jù)公司官方微信公眾號(hào)披露：云南文山丘北獨(dú)立電池儲(chǔ)能項(xiàng)目是國(guó)家能源局56 個(gè)新型儲(chǔ)能試點(diǎn)示范項(xiàng)目之一，也是云南省首批集中共享新型儲(chǔ)能試點(diǎn)示范項(xiàng)目之一。項(xiàng)目采用了南網(wǎng)科技公司和國(guó)家新型儲(chǔ)能創(chuàng)新中心聯(lián)合研發(fā)的50MW/100MWh 構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能系統(tǒng)。該系統(tǒng)含20 套2.5MW/5MWh 構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能單元，配置80 臺(tái)構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能變流器(PCS)，具備一次調(diào)頻、慣量調(diào)節(jié)、無(wú)功支撐、阻尼振蕩等能力，可實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能系統(tǒng)的快速響應(yīng)和精確調(diào)節(jié)，提高電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性和可靠性。2025 年5 月21 日，隨著儲(chǔ)能站集控系統(tǒng)一鍵黑啟動(dòng)命令的下達(dá)，整個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)在20 秒內(nèi)快速建立了穩(wěn)定電壓，成功為20 個(gè)儲(chǔ)能單元35kV 變壓器及母線送電，并逐步恢復(fù)全區(qū)供電。本次黑啟動(dòng)試驗(yàn)充分驗(yàn)證了在電網(wǎng)故障或失電的極端情況下，構(gòu)網(wǎng)型儲(chǔ)能系統(tǒng)可不依賴外部電源支援，通過(guò)智能協(xié)控精準(zhǔn)調(diào)度，快速支撐電網(wǎng)重啟，并維持電網(wǎng)電壓和頻率穩(wěn)定，為電網(wǎng)安全韌性提供“南網(wǎng)方案”。

電力特種機(jī)器人及無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)注入發(fā)展新增量

電力特種機(jī)器人及無(wú)人機(jī)是電網(wǎng)智能巡視和智能作業(yè)的重要手段。根據(jù)公司2024 年年報(bào)披露：南網(wǎng)科技首創(chuàng)“慧眼”無(wú)人巡檢網(wǎng)，網(wǎng)格化集群式巡檢作業(yè)，全面提升新型電力系統(tǒng)邊緣感知和作業(yè)能力，提供室外巡檢機(jī)器人、輕量化室內(nèi)巡檢機(jī)器人、隧道巡檢機(jī)器人、10kV配網(wǎng)帶電作業(yè)機(jī)器人等巡 檢及作業(yè)機(jī)器人，慧眼無(wú)人機(jī)、換電機(jī)庫(kù)、充電機(jī)庫(kù)、簡(jiǎn)易機(jī)庫(kù)等電力特種無(wú)人機(jī)及自動(dòng)機(jī)庫(kù)，紅外熱像儀等智能紅外終端，以及行業(yè)級(jí)網(wǎng)格化無(wú)人巡檢及智能作業(yè)解決方案，已應(yīng)用于電力、新能源、交通等行業(yè)，實(shí)現(xiàn)面向設(shè)備、環(huán)境及人員的“無(wú)人化”智慧運(yùn)維。未來(lái)，公司的機(jī)器人與無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)將持續(xù)開(kāi)展集群巡檢、自主導(dǎo)航、長(zhǎng)航時(shí)飛行等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，加強(qiáng)“AI+”研發(fā)投入，確保行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位，力爭(zhēng)進(jìn)一步擴(kuò)大無(wú)人機(jī)技術(shù)在電力智能巡檢、軌道交通、市政建設(shè)等領(lǐng)域的應(yīng)用范圍。

投資建議：

南網(wǎng)科技作為央企南方電網(wǎng)集團(tuán)的核心科技資產(chǎn)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型重要力量，未來(lái)將全面受益于能源行業(yè)智能化數(shù)字化發(fā)展和新型電力系統(tǒng)建設(shè)的高景氣趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)公司2025 年-2027 年的營(yíng)業(yè)收入分別為40.45/53.92/72.09 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為4.69/5.94/7.99 億元。維持買入-A 的投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為41.50 元，相當(dāng)于2025年50 倍的動(dòng)態(tài)市盈率。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

電網(wǎng)數(shù)字化投資不及預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇;上游組件價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。