近期，環(huán)渤海主要港口錨地船舶數量不斷減少，現貨需求持續(xù)偏弱，市場煤價重心不斷下移。截至9月3日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品價格分別收于691、609、531元/噸，日環(huán)比分別下降2、3、4元/噸，較前期高點分別下降12、24、33元/噸。

為了更好地判斷短期煤炭市場走勢情況，后期需要持續(xù)關注以下幾點：

1、關注產地煤炭供應恢復情況

隨著閱兵活動結束，礦方開工情況或將持續(xù)好轉，同時，進入9月份，降雨等不利天氣對煤礦生產的影響也將減弱。再者，月初主產地煤礦生產指標較為充足。綜上，預計短期來看，產地煤炭供應將持續(xù)恢復，但考慮到國家及地方政府相關部門發(fā)文表示將督促煤企嚴格按照合法產能組織生產，預計后期超合法產能生產的煤礦數量將減少，整體供應或難以恢復至上半年的高位水平。

2、關注終端采購需求變化情況

一是，隨著氣溫回落，居民用電需求將逐步下降，電廠日耗預期回落，電廠采購節(jié)奏或放緩;二是，隨著“金九”到來，非電行業(yè)采購需求有望增加，但考慮到房地產市場仍低位運行、“反內卷”政策可能繼續(xù)拖累后期制造業(yè)投資增速等因素，預計非電行業(yè)動力煤用煤需求將難有明顯好轉。

3、關注北港煤炭庫存變動情況

近期，北方港口庫存持續(xù)下降，CCTD中國煤炭市場網監(jiān)測數據顯示，截至目前，北方九港煤炭庫存已下降至2200萬噸左右，同比下降5%左右。后期來看，隨著產地煤炭供應持續(xù)恢復，礦方向港口的發(fā)運或增加，而終端采購需求疲弱，北港庫存有望逐步增加。

結論

電煤消費旺季過后，非電行業(yè)“金九”成色待檢驗，終端整體采購需求或減弱，供應端雖有望得到提升，但不確定性較大，短期內出現明顯增量的可能性較低。綜上，預計在沒有新的行業(yè)政策出臺的情況下，短期煤價將繼續(xù)承壓偏弱運行，但向下的空間不大。