節(jié)前，港口市場(chǎng)交投氛圍冷清，上游太低價(jià)格不愿出貨，下游需求冷清，詢盤壓價(jià)嚴(yán)重，成交僵持。需求端難以對(duì)市場(chǎng)形成有效支撐，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格小幅下跌。

煤價(jià)可能在迎峰度夏等節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)階段性反彈，但全年供需寬松格局不會(huì)改變，煤炭?jī)r(jià)格或進(jìn)一步在政策層引導(dǎo)的合理區(qū)間價(jià)格內(nèi)向下偏移。五月下旬，煤炭市場(chǎng)或迎來價(jià)格拐點(diǎn)，可能會(huì)對(duì)煤價(jià)起到一定的支撐作用的關(guān)鍵因素，將發(fā)揮重要作用，如：部分煤礦減產(chǎn)去庫存、煤礦超產(chǎn)整頓導(dǎo)致供給收縮、進(jìn)口量大幅減少，以及隨著夏季用煤高峰臨近，五月下旬下游電廠可能補(bǔ)庫增加煤炭需求等等。

供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)端，產(chǎn)煤大省因經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依賴煤炭產(chǎn)業(yè)，部分主產(chǎn)區(qū)要“以量補(bǔ)價(jià)”。今年有增產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)要求，預(yù)計(jì)五月份的國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)仍將保持高位。大秦線恢復(fù)后，進(jìn)港煤車大幅增加，環(huán)渤海港口庫存壓力加大，將對(duì)煤價(jià)形成壓制。進(jìn)口煤方面，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)下調(diào)后，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)收窄，部分終端將轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤采購，對(duì)港口煤價(jià)有一定支撐，但整體供應(yīng)依然充足。

需求方面，五月份進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季，氣溫適宜，居民用電負(fù)荷減弱;且水電和新能源發(fā)電量增長(zhǎng)，會(huì)擠壓火電發(fā)電空間，電力用煤需求難有亮點(diǎn)出現(xiàn)。工業(yè)用電方面，制造業(yè)PMI雖連續(xù)兩個(gè)月在擴(kuò)張區(qū)間運(yùn)行，但房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，對(duì)建材、鋼材等行業(yè)需求有拖累，僅化工用煤需求增長(zhǎng)，但獨(dú)木難支，無法彌補(bǔ)其他行業(yè)需求的疲軟，整體煤炭需求增長(zhǎng)乏力。目前，“高供應(yīng)、高庫存、高進(jìn)口、弱需求”的局面已維持半年，環(huán)渤海港口庫存普遍增長(zhǎng)，貿(mào)易商挺價(jià)意愿降低，庫存壓力對(duì)煤價(jià)持續(xù)形成壓制作用。

五月份，尤其上中旬，市場(chǎng)不樂觀;數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國(guó)產(chǎn)煤12.03億噸同比增長(zhǎng)8.1%;同期，我國(guó)進(jìn)口煤1.15億噸，同比下降0.9%。四月份，煤炭市場(chǎng)供需兩弱，煤價(jià)先穩(wěn)后跌。但大秦線檢修結(jié)束后，形勢(shì)突變，市場(chǎng)供大于求壓力加大，煤價(jià)跌幅擴(kuò)大不可避免。初步分析，入夏之前的五月底和六月上中旬的煤炭?jī)r(jià)格肯定會(huì)有反彈，但大概率仍屬于“跌的多、漲的少”走勢(shì)。初步預(yù)計(jì)，隨著需求的增加，供應(yīng)的減少，市場(chǎng)煤供需環(huán)境將迎來改善，市場(chǎng)煤價(jià)格將迎來拐點(diǎn)。五月下旬，煤價(jià)將迎來止跌反彈行情。