國(guó)內(nèi)供應(yīng)依然保持剛需，環(huán)渤海港口和江內(nèi)庫(kù)存仍在高位，市場(chǎng)煤出貨壓力依然存在。宏觀預(yù)期方面，隨著關(guān)稅風(fēng)波告一段落，國(guó)內(nèi)出口好轉(zhuǎn)，入夏前的工業(yè)用電可期。臨近迎峰度夏，政策端要求電廠補(bǔ)庫(kù);隨著煤價(jià)跌幅的收窄，部分終端開始釋放少量采購(gòu)拉運(yùn)需求，下錨船增多，海運(yùn)價(jià)持續(xù)上調(diào)。

宏觀預(yù)期方面，隨著中美關(guān)稅戰(zhàn)告一段落，國(guó)內(nèi)出口預(yù)期向好發(fā)展，對(duì)今夏工業(yè)用電預(yù)期可以上調(diào)。“迎峰度夏”用煤旺季即將到來(lái)，電廠日耗止跌反彈，沿海八省電廠日耗再次拉高至180萬(wàn)噸以上;國(guó)內(nèi)供應(yīng)保持剛性，環(huán)渤海港口和江內(nèi)庫(kù)存較高，市場(chǎng)煤出貨壓力增大。部分電廠抄底，主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，派船數(shù)量增加;中旬，環(huán)渤海港口共去庫(kù)131萬(wàn)，對(duì)市場(chǎng)存在一定支撐。煤價(jià)跌幅逐漸收窄，下旬或迎來(lái)階段性止跌企穩(wěn)，但長(zhǎng)期趨勢(shì)依然偏弱，煤價(jià)反彈動(dòng)力依然不強(qiáng)。

本周末，環(huán)渤海港口市場(chǎng)有望迎來(lái)止跌企穩(wěn)行情。首先，疏港工作初見(jiàn)成效。環(huán)渤海各大發(fā)煤港口嚴(yán)控菜單裝車，減少無(wú)效庫(kù)存，加快裝船外運(yùn)。由于疏港工作持續(xù)開展，煤炭調(diào)出有所改善，環(huán)渤海港口庫(kù)存向下移動(dòng)，環(huán)渤海八港庫(kù)存再次降至2970萬(wàn)噸附近。受高成本及少量剛需支撐，部分貿(mào)易商抵抗情緒逐漸升溫。其次，周邊及長(zhǎng)途客戶采購(gòu)略有起色，但大部分煤礦出貨仍以長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，部分煤礦以銷定產(chǎn)，庫(kù)存壓力緩解。再次，經(jīng)貿(mào)談判達(dá)成突破性進(jìn)展，各方采取措施推動(dòng)貨物清關(guān)。據(jù)悉，長(zhǎng)三角、珠三角等地外貿(mào)企業(yè)迎來(lái)訂單激增，義烏襪業(yè)、東莞數(shù)碼產(chǎn)品等品類單日接單量超百萬(wàn)美元，部分停滯的生產(chǎn)線連夜復(fù)工。第四，臨近夏季用煤旺季，下游采購(gòu)開始啟動(dòng)。由于夏季電廠耗煤和社會(huì)用電量將較正常時(shí)期高出20-30%，市場(chǎng)情緒將有改善;因此，用煤高峰到來(lái)之前，備貨需求有釋放預(yù)期，上游和貿(mào)易商觀望情緒升溫，低價(jià)出貨意愿有所下降，沿海煤價(jià)跌幅收窄。

綜上所述，臨近月末，可能出現(xiàn)已完成任務(wù)的煤礦減產(chǎn)和貿(mào)易商補(bǔ)空單需求，市場(chǎng)詢貨增多，港口煤價(jià)暫時(shí)止跌反彈行情;但受環(huán)渤海港口去庫(kù)緩慢、需求依然偏弱等因素制約，煤價(jià)漲幅有限。